Volatilité

La volatilité est une mesure du risque. Elle représente l'amplitude des variations d'un actif financier. Ainsi, plus l’actif sous-jacent est volatile, plus la probabilité que le prix de cet actif atteigne des niveaux de prix extrêmes - favorables ou défavorables - est forte. Qui dit plus de risque dit meilleur rendement potentiel : c'est la prime de risque. La volatilité des actions est en moyenne comprise entre 20 et 50%.

La volatilité est exprimée en pourcentage. Pour simplifier, et sans prendre en compte l’horizon temporel, si la volatilité d'un actif est de 5%, le prix variera entre -5% et +5% du prix moyen du sous-jacent.

Il existe deux manières de mesurer la volatilité :

• La volatilité historique est basée sur l'observation des données passées et correspond au calcul de l'écart-type - la mesure de la dispersion des valeurs - des variations quotidiennes.
• La volatilité implicite est basée sur les prix des produits dérivés de l'actif financier. Elle représente les anticipations faites par les traders sur les variations à venir. Trois facteurs influent sur cette volatilité : le prix de l’option, sa maturité et le niveau du taux sans risque. Son calcul se base sur le modèle de Black & Scholes et sur l’algorithme de Newton-Raphson.